文 / 九才

出品 / 节点财经

近日，洽洽食品（002557.SZ）发布了2022年半年报，数据显示，上半年公司营业收入为26.78亿元，同比增加12.49%，归母净利润为3.51亿元，同比增加7.25%。

(资料图片)

不过，虽然营收与净利润保持了增长，半年报发布后，洽洽食品的股价却连续两个交易日下跌，跌幅达10%左右。之所以会出现这种情况，与洽洽食品与其业绩不达预期有关。

目前，在半年报发布后，已经有6家券商下调了洽洽食品今年的盈利预测，盈利区间从11亿-12亿元下调至10亿元左右。

洽洽食品的主要产品是葵花子和坚果类，葵花子系列产品是公司主要产品，上半年收入18.44亿元，同比增长14.29%，占营业收入比重68.86%；坚果类业务收入5.25亿元，同比增长13.77%，占营收比重19.59%。半年报显示，这两大营收主力上半年表现还算稳定。

在瓜子这一大单品中，目前洽洽食品的市占率约为50%左右，位居行业第一。为拓展瓜子这一主要业务的市场空间，洽洽一方面大搞创新，如推出蓝色包装的藤椒瓜子、海盐瓜子、陈皮瓜子等新口味，以吸引更多年轻消费者。

另一方面，近年来洽洽食品陆续上线以坚果为核心的每日坚果、原味坚果单品、风味坚果单品、坚果麦片等系列产品，依托原有渠道优势展开布局，打造第二增长曲线。

从半年报数据可见，这两大产品板块的增长均保持在两位数。但是，坚果类产品的占比仍有待提高。

从销售区域来看，南方区为洽洽的主要收入来源，达8.39亿元，同比增加0.32%。北方区收入5.46亿元，同比增加23.52%。但是，海外和其他区域收入有所下滑，分别为2.12亿元和2.59亿元，分别下滑19.07%和62.27%。

从半年报整体来看，洽洽食品的表现还算中规中矩。而其股价之所以出现下跌，离不开整体消费环境的拖累。国盛证券指出，洽洽食品面临原材料上涨、能耗压力、结构调整等多因素，二季度毛利率阶段性承压。

半年报显示，洽洽食品在今年上半年的毛利率为29.29%，同比下降1.24%，其中2022年第二季度的毛利率为27.48%，同比下降2.84%。

这种情况下，短期资本市场出现下跌也就不难理解了。但是，瓜子、坚果等产品的消费需求仍在，未来随着原材料涨价的因素影响降低，洽洽食品的表现有望重新回暖。你看好洽洽食品未来的盈利前景吗？欢迎留言评论。

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