这是一家拥有除中国之外，全球最大稀土矿山的上市企业。

(相关资料图)

2022年第二季度，这家公司的赚钱能力，也就是净资产收益率高达14.15%，在稀土永磁概念板块中排名第三。

这说明只要该企业的管理层使用股东的100元钱，通过稀土产品的生产经营，6个月后就能赚回14.15元的净利润。

目前这家公司的历史业绩已经连续两年实现了大幅度的增长，并在2021年以10.76亿元的净利润创出了历史新高。

而到了2022年，该企业只用了两个季度的时间，就完成了13.47亿元的惊人净利润，并再次刷新了业绩的历史最高纪录。

而这家公司的股票在充分回调了57%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

在分析了该企业的财报后翻译官了解到，这家公司的主营业务为稀土矿的采选、冶炼及分离。

公司重稀土的收入占比为57%，轻稀土的收入占比为38%。

在这家企业的财报中翻译官还发现，公司的大股东或者实际控制人涉及央企，所以其还具备央企国资改革的背景。

而该企业旗下全资子公司位于我国重稀土集中分布地区-江西省赣州市，该地区重稀土储量占全国储量的比重超过40%，是全国最大的重稀土分布地区。

而通过分析这家企业历年的分红情况翻译官还发现，公司自上市以来累计派发现金4.78亿元。并在近5年中为股东分了四次红，分红占净利润的平均比重超过了15%。

以上是对这家企业基本信息的介绍，下面我们再来分析一下公司的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年半年报，并没有任何个人观点。

2021年第二季度，这家企业的净利润只有5.43亿元。到了2022年第二季度，公司的业绩就达到了13.47亿元，同比大幅增长了148%。

而该企业目前的净利润，在A股稀土永磁概念板块61家上市公司中，排名第4位。这个名次非常高，说明其规模相对来说很大。

在2022年第二季度，该企业的规模不仅大，现金流也非常的充裕。经营活动产生的现金流量净额这个指标，是衡量一家公司现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。

2022年第二季度，这家企业的净利润虽然有13.47亿元。但是同期公司因经营活动而实际赚到的现金净额却为10.99亿元，但是同比却大幅增长了356%。

因为在净利润中不仅包括了已经收上来的现金，还包含未收上来的货款，也就是应收账款。所以在正常情况下，一家企业的净利润应该比现金流量净额要高。

而该公司在今年第二季度的现金流量净额同比大幅增长了近4倍，这说明该企业目前的现金流十分充裕，其账户里的现金也变多了，而这对公司的生产经营是非常有利的。

通过上述分析我们了解到，在2022年第二季度这家企业的规模很大，并且其目前的现金流也非常充裕。

业绩增长原因

在本文最重要的环节中，翻译官将使用杜邦理论分析出公司业绩增长的原因，希望大家能认真阅读。

通过分析翻译官发现，在2022年第二季度，这家企业净利润增长的主要原因是，稀土利润空间的扩大，以及产品销售速度的加快。

2021年第二季度，公司销售100元的稀土，只能赚到20.77元的毛利润，销售毛利率为20.77%。

而到了2022年第二季度，这家企业同样销售100元的稀土，却能赚回22.83元的毛利润，销售毛利率达到了22.83%，同比增长了10%。

该公司目前的销售毛利率，也就是稀土的利润空间，在A股稀土永磁概念板块61家上市企业中排名第26位。这个名次并不低，说明其产品的利润空间很大。

稀土的销售速度，要使用公司的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第二季度，这家企业销售一批已生产的稀土存货，还需要142天的时间。而现在只需要108天，销售速度加快了23%。

存货周转天数的降低，说明公司生产的稀土产品目前十分畅销，这样就提高了该企业的收入，增加了净利润。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于该企业稀土利润空间扩大了，同时产品的销售速度也加快了，这使得公司第二季度的业绩出现了增长。

不足之处

在本文最后的环节里，我们来找找茬，看看这家企业在今年第二季度都存在哪些问题是值得我们注意的。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，该公司目前最大的问题在于财务杠杆的缩小。

财务杠杆是衡量一家企业的管理层使用负债情况的，通常用权益乘数这个指标来表示，但是翻译官认为用资产负债率来衡量会更形象一些。

2021年第二季度，公司100元的资产里，有36.14元是借来的，资产负债率为36.14%。

而到了2022年第二季度，这家企业同样100元的资产里，却只有32.63元是借来的，资产负债率降至32.63%，同比下降了10%。

该公司目前的资产负债率，也就是财务杠杆，在A股稀土永磁概念板块61家上市企业中排名第14位。这个名次很靠前，说明这家企业目前的资产负债率并不高。

一家公司要想赚到更多的净利润，就得扩大产能。而扩大产能需要的是钱，所以资产负债率的合理提高，是可以使企业向银行借更多的钱来扩大产能，进而提高净利润的。

而财务杠杆的合理放大，以及负债率有效地提高，是可以增强一家公司的赚钱能力的。

而在今年第二季度，这家企业只用了两个季度的时间，就使业绩创出了历史新高。在这种情况下，公司管理层却没有选择乘胜追击，反而缩小了财务杠杆，降低了负债率，这有两种可能性。

第一、该企业的管理层十分保守，不敢轻易冒进，喜欢见好就收。

第二、公司的管理层在生产经营时发现行业风口出现了减弱的迹象，所以提前做好准备，主动缩小了财务杠杆，降低了负债率。

而无论哪种原因，作为投资者一定要心中有数，做到未雨绸缪。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为公司能维持B级的水平。

而这家企业就是盛和资源股份有限公司，股票代码:600392。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐盛和资源这只股票，也没有说盛和资源公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。