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周四美国公布了9月CPI数据。美国9月未季调CPI同比8.2%，预期8.1%，前值8.3%；未季调核心CPI同比6.6%，创1982年8月以来新高，预期6.5%，前值6.3%。9月季调后CPI环比0.4%，预期0.2%，前值0.1%；核心CPI环比上升0.6%，预期0.5%，前值0.6%。

CPI与核心CPI都超预期，说明美国通胀正在固化，同时也意味着美联储11月大概率加息75个基点。美国9月CPI数据公布之后，国际金融市场瞬间变脸，美欧股市短线跳水，债券收益率飙升，美国10年期国债收益率一度突破4%，再创年内新高，美元拉升，黄金大跌。

但美欧股市已经中期技术性超跌，有比较强烈的反弹要求，再加上美元指数中期技术指标已经严重超买，市场最终将美国9月CPI落地暂当利空出尽，美元指数大幅回调，美股大幅反冲，周四大涨，做了一个底部的技术刹车动作，从技术角度而言，美欧股市进入反弹期的概率有所增加。

但就国际流动性而言，美欧市场的情况并不乐观，欧央行10月加息75个基点的可能性偏高，11月美联储也大概率加息75个基点。之后今年最后一轮的加息美联储与欧央行预计将加息50个基点，两大国际货币如此激进的加息进程预计还是会给国际流动性带来强干扰，尤其是美联储的利率提升至4%以后，预期“美元荒”问题会进一步严重。

由于美欧股市近些年来主要是流动性牛市，而流动性的下降对美欧股市中长期走势显然不利，因此美欧股市当前主要是一个技术性修复行情，待中短期技术指标修正之后，市场预计会再次重拾跌势。

而美欧经济的预期回落也对美欧上市公司的估值、融资、回购等将形成中长期影响，再加上美欧债券收益率的走高等因素，事实上美欧股市的负面因素依然在增加，中期震荡难改整体上的下行趋势。

在美元潮汐与华尔街的主要收割期，国际金融市场的不确定性是比较高的，往往伴随着经济危机周期律，关键是当前的市场对美债收益率的中期持续倒挂已经麻木了，明显忽视了美债收益率倒挂的危险性。

10月13日，2年期美债收益率涨17.2个基点报4.474%，3年期涨13.7个基点报4.454%，5年期涨8.1个基点报4.207%，10年期涨4.8个基点报3.949%，30年期美债收益率涨4.3个基点报3.921%。美债收益率全方位倒挂，且2年期美债收益率与10年期美债收益率倒挂现象越来越严重，这意味着美国经济大概率衰退。但金融化的市场当前主要在交易美联储，这令市场的真实风险被虚化。

而欧元区经济的衰退正在加快，德国已经陷入衰退期，英国、日本、韩国等发达国家当前的汇率与债券市场的失衡尚未解决，国际金融市场的一些危机变量并未解除，这种情况下对风险投资的次级反弹行情应持以谨慎态度。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于新浪微博头条文章）