北京时间周四晚间，美国劳工部发布备受市场关注的最新通胀数据。

数据显示，美国9月CPI同比上涨8.2%，预估为8.1%，前值为8.3%；美国9月CPI环比上涨0.4%，预估为0.2%，前值为0.1%。

数据发布后，盘前美股三大期指跳水，纳指期货跌近3%，显示市场担忧情绪持续。

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截至北京时间21点50分，美股三大指数集体下跌，道指急跌超500点，纳斯达克、标普500均跌超2%。来源：Wind

据芝加哥商品交易所FedWatch显示，截至发稿，市场预期美联储11月加息75个基点的概率上涨至97.8%；激进加息100个基点的概率为2.2%；目前市场似乎已彻底排除了加息50个基点的可能性。

值得注意的是，北京时间周四凌晨，美联储公布了9月议息会议纪要。纪要显示，美国通胀改善幅度有限，仍远超2%的政策目标，且下行速度不及此前预期；与会者继续倾向于短期内继续加息，维持“限制性”的利率水平，直至通胀水平出现明显下滑迹象。

整体来看，本次公布的会议纪要再次彰显了美联储“通胀不降，加息不止”的决心。不过，也有与会者发出了相对而言较为“鸽派”的声音。纪要指出，随着货币政策进入“限制性”水平，通胀与经济增长的风险将变得更为两极化。鉴于此，一些与会官员表达了对过度紧缩的担忧；指出需要“校准”紧缩政策的步伐，以减轻对经济前景产生重大不利影响的风险。

摩根士丹利投资组合模型建设主管洛温加特(Mike Loewengart)认为，物价仍然高企，因此，通胀数据高于预期并不算意外。他指出，美联储毫无疑问需要继续降低通胀水平。倘若通胀数据持续过热，在一定程度上引发投资者担忧也在意料之内。

李徽徽对记者指出，今年美股的走势主要由美联储的政策所主导。李徽徽表示，美股调整是否结束，将主要由美联储态度是否转向、以及股票与债券的收益差是否扩大这两个方面的因素决定，但目前我们还没有看到相应的信号；判断短期内美股还会继续承压，向下估计还有5%到10%的空间，但已接近底部；拐点时间预计在11月中下旬显现。期间，美股即使有修复，大概率可能也是熊市中的反弹，并不是反转，高度有限。

李徽徽解释道，这主要是因为美国经济大概率将在明年年中步入温和衰退，2023年GDP增速预测在0.6%左右；此外，上市公司盈利今年预计同比增长6%左右，但预计明年可能下滑约6%-7%；以及美联储鹰派态度转向预计在11月会出现。李徽徽判断，美股市场真正趋势上的反转大概率可能发生在明年3月。

宋雪涛预计，11月加息之后，美元指数和美元流动性溢价会再次冲击多年以来的高点，全球市场不出意外会再次大幅波动。但是12月FOMC议息会议可能是美联储的目标函数发生转变的关键时点，从这次开始，美联储的连续大幅加息可能会结束，之后美股和全球市场的流动性风险解除，全球市场可能出现估值修复驱动的普涨。

青财经综合二十一世纪经济报、中国基金报整理