【笔者简介】松果出自私募冠军团队，累积规模10位数。13年投资经验，擅长抄底和重组，现为阳光私募基金经理。

A股北向连续大逃亡，周一更是出逃达179.12亿，是创了记录以来的新高，为什么大跌？如下图，大家明白就行，别问了，应该属于啥逻辑的那种！

我们在前段时间，反复给大家提示北向资金大幅流出的风险，并指出像消费、白酒、食品核心资产，这些是北向资金重仓的一风险，所以要回避！

【资料图】

现在来看，还是非常及时的，那北向资金为何突然出逃，大盘快速跌破3000点，后面怎么看？

首先，我们先明确一下结论，现在A股在探明政策底之后，正在探明市场底，一般的市场底和政策底大概差10%左右！在没有大幅的系统性风险情况下，大家可以回忆一下历史上比较有名的底部，政策底和市场底的关系

那同时，还有一点结论“急跌不可怕，但需要利好才能恢复”

1、今天消息面有以下几个消息

第1个，恒生指数大跌，第2个，就是北向资金，甩卖180多亿，同时，三季度的GDP同比公布公布了，同比是3.9%增长（市场预期是3.66%），你如果是单条来看，都不构成大跌，但就是莫名其妙，GDP也略超预期，恒生指数和北向莫名其妙的跌，但是你要串联着看，因为恒生那边投资的主力军，主要是海外的这些基金经理，他们的逻辑跟我们逻辑不一样的，他们更加追求的是确定性啊，什么叫确定性呢，比如说一个公司如果不重组，那他认为，就是相对来主营业务上继续，那就是确定，但是如果是搞跨界，那他他可能会甩卖（认为不确定），这就不同的逻辑

北向资金担心的是——政策的不确定性，以及经济方面的一些不确定性，再加上情绪面的一些情况，所以带动了这些大跌。

有没有一些导火索呢？

肯定是有的，第一个不知道，第二个也不能说，还有GDP这一块，那现在来看，早上公布GDP的时候，明显呈现的是靴子落地，没有说是多大的利空，所以，港股我认为都是国际资金，崇洋媚外的这些资金主导的，如果放我们a股的散户过去，我觉得我们能“夺回港股的定价权”，跌的越多大家越敢买，毕竟是核心资产，但是这些老外，他可能考虑的跟我们不一样，这些吃的汉堡，喝的牛奶基金经理他考虑的跟我们也不一样。

2、关于大盘

我认为是低于预期，3000点我们前期说过是个复合底，那现在来看，这次跌他也就一天就完成了，而且今天很多股票还是上涨，包括我们手上的军工和信创，今天还是大涨的，所以说我们前期提出的这些结论包括3000点是个复合底，上涨的时候咱们不要错过，不要非要等到3000点才买，好多股票哪怕现在再次跌回3000点以下，他的股票的位置，也比这个高点的位置还要高，这点大家认识到。

结论我认为就是，2934到3025这里会是一个区间震荡，但2次探底上涨容易加速，这是历史经验告诉我们的！

3、关于热点

热点是自给自足，自主可控成为最近最大的热点，新创我们都提出他自主可控预期。

军工，最主要的逻辑不受外围的因素影响，当时我们选军工也是这个考虑，现在来看呢就是他反复活跃，那信创呢他是自如可控的逻辑，或者叫国产替代的逻辑这两个逻辑他会反复的强化，下一步我认为可能会在这里面分化，但是还会反复的活跃。

至于景气度，现在来看是锦上添花，但是绝非是必然的条件，像光伏、储能包括新能车，景气度依然很高，但是上涨乏力，最近我看来只有，储能、钠离子电池涨的好一点，那白酒、消费、食品，我们在上周早早提示这边，认为风险比较大

那接下来我认为，因为大股票他重趋势，短期来说很难改变，所以大家还是不要轻易抄底，你如果说想买茅台还有消费，这些我建议你要做好长期的准备，要做好定投的这种准备。

4、策略方面

留出机动仓，大概我认为是半仓左右，然后呢多看少动，等市场选出新的方向，那目前来看信创，是我们主要的出击的方向，风险方面防止港股传导a股核心资产，特别是像白酒，超级品牌这些，大股票重趋势，千万不要想着跟趋势，做对小股票重质

5、总结

市场已经探明了政策底，现在正在探明市场底，今天的下跌是外资担心，政策面有不确定性引起的，同时急跌不可怕，但是恢复需要利好，建议就5-6层仓，然后留4-5层仓的机动仓，重点还是跟自主可控或不受政策影响、不受经济影响的像信创、军工。风险方面防止港股的风险传导。

研究方面，市场传统价值投资股票，资金持续外溢，自主可控是最大主线，而景气度则锦上添花，其中海上风电前景远大，而海缆领域壁垒高，研究跟踪，国内高端海底电缆领域的后期之秀，成功打入行业第一阵营的中航工业集团旗下的“国有电缆龙头”上市公司。