野村：重申小米$01810.HK 【中性】评级，目标价由31港元下调至16港元

野村发表报告，自去年5月以来对小米持审慎看法，因同业荣耀加入市场竞争，令小米在内地市场份额缺乏增长，小米股价自去年5月以来已累跌52%(对比恒指同期累跌26%)，该行维持小米中性评级，但目标价由31港元下调至16港元，料公司今年硬件业务付运会迎来挑战。该行认为，小米的目标是2022年全球智能手机出货量超过2亿部，但由于中国需求低迷以及乌克兰与俄罗斯冲突导致的宏观经济和地缘政治不确定性，该行目前估计小米今年的出货量可能只有1.9亿或更少，预计2022年小米的电视出货量可能会达1300万台左右。

瑞信：维持小米$01810.HK 【跑赢大市】评级，目标价由24.2港元下调至22.5港元

瑞信表示，由于地缘政治紧张、持续的供应中断和安卓系统，将小米2022和2023年智能手机出货量预测下调7%至2.07亿元和2.28亿元人民币。该行维持小米评级跑赢大市，由于供应链受限和Android手机疲软，瑞信将小米2022和2023 年每股盈利预测分别下调9%和11%目标价由24.2港元下调至22.5港元。瑞信认为，由于半导体供应恢复，由欧洲、拉丁美洲和东南亚推动的出货量将积压在下半年。瑞信预计 ，小米2022年互联网服务业务将在海外广告抵销国内互联网压力的推动下，按年增长19%，物联网可能会继续保持良好的增长。

小摩：维持小米$01810.HK 【增持】评级，目标价由20港元下调至19港元

摩根大通发表研究报告指，小米集团去年第四季经调整溢利较市场预期及摩通预测分别9%及13%，主要受惠于互联网服务业务毛利提升及智能手机平均售价更高。摩通指，中国智能手机行业下滑，消费放缓及互联网广告增长有限，同时新兴市场或因高通胀而承压，认为行业经营环境仍然充满挑战，令小米目前市盈率已降至11.8倍，为上市以来最低水平。虽然小米近期与其他科技股一同被市场抛售，但摩通相信公司面对ADR上市、互联网平台法规、中国国内高风险敞口等中国科技股常见风险较小，认为目前估值及运营水平健康，提供较有吸引力的风险回报。

中金：维持阿里巴巴$09988.HK 【跑赢行业】评级，目标价161港元

中金发表研究报告指出，阿里回购计划从150亿美元上调至250亿美元，回购金额为目前中国互联网公司最高，并为迄今中概股史上最高回购计划。尽管面临挑战，回购扩容彰显公司对未来信心。中金认为，阿里未来仍有很多挑战需要克服，但从边际变化的角度看，已到了一个边际改善概率远大于继续恶化概率的阶段。该行维持对阿里2022及2023财年收入预测8487亿及9417亿元人民币，维持非通用会计准则盈利预测1356亿及1490亿元人民币。保持对其跑赢行业评级，港股目标价续为161港元。

高盛：维持药明生物$02269.HK 【买入】评级，目标价由112.2港元下调至110.7港元

高盛发研报指，药明生物去年销售额按年增长83.3%，较该行预测高出3.3%，纯利增长100%，亦略胜高盛预期。该行指，去年的强劲增长主要来自北美及欧洲客户，中国市场则放缓。虽然投资者对资金投入及市场需求感到担忧，但高盛认为，药明积压订单增长强劲，整体及三年积压订单分别按年增长20.1%及98.2%，自2月8日起被美国列入“未经核实”实体名单后，更新增11个来自全球客户的项目。高盛指，药明管理层一直在积极与美国商务部洽商，料将成为今年股价的关键催化剂，鉴于公司运营的持续强劲及积压订单增长进一步巩固基本面，重申“买入”评级，将目标价由112.2港元降至110.7港元。

方正证券：港股市场目前已处在估值洼地 配置价值凸显

方正证券研报认为，与以往情况类似，当前港股正处于经济下行、货币环境收紧阶段，新冠疫情的反复、俄乌战争以及国际形势的日趋严峻复杂这些内外部风险冲击更是为港股市场增加了不确定性。不同的是，今年2月份以来港股的这一轮加速调整是在估值本身已经较低的情况下，再度出现的下跌。而在经历这一轮下跌之后，港股市场目前已处在估值洼地、配置价值凸显。风险及免责提示：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前，应结合自身情况，考虑投资产品的风险。必要时，请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议，对此亦不做任何承诺和保证。