杰富瑞：升海底捞$06862.HK 评级至【持有】，目标价15.2港元

杰富瑞发表报告，升海底捞投资评级由跑输大市至持有，因估值合理，目标价维持15.2港元，相当于今明两年预测市盈率分别42倍及31倍。该行指，在海底捞发布去年业绩后，将2022年和2023年的净利润预测分别降低12%和1%，但上调同期销售预测介乎16%至17%，以反映高于预期的销售复苏，但经营利润率需要更长的时间来改善。该行预计，海底捞将受益于内地疫情后重新开放的主题，惟目前全方位服务的连锁餐厅板块正在涌现新的参与者，因此海底捞料需要放缓扩张。

瑞信：维持复星医药$02196.HK 【跑赢大市】评级，目标价由40港元上调至42港元

瑞信发表报告，指复星医药去年收入和净利润分别增长29%和19%，超过该行预期，维持“跑赢大市”评级，并将目标价由40港元上调至42港元。同时将2022或2023财年的每股盈利预测分别上调45%和1%。

瑞信指，复星医药去年新冠疫苗销售额超过5亿美元，随着需求的增加，销售额可能会更高。至于仿制生产新冠口服药的销售预期不高，但可以帮助公司更好地渗透到非洲市场。

野村：维持时代天使$06699.HK 【中性】评级，目标价由332.23港元下调至169.5港元

野村发表报告指，时代天使去年收入按年增长56%至12.72亿元人民币，较该行及市场预测分别高6%及10%。纯利按年上升89%至2.86亿元人民币，同样优于该行预期，主要推动力为销售提升、更佳的经营毛利率等。惟该行指出，去年下半年业务呈现增长放缓，相信是受到疫情影响。

野村下调时代天使目标价，由332.23港元降至169.5港元，评级维持“中性”，并调低集团今明两年盈利预测分别3.5%及3.7%，以反映毛利率较低及受到疫情影响。

瑞信：维持药明生物$02269.HK 【跑赢大市】评级，目标价由120港元下调至110港元

瑞信发表研究报告指，药明生物去年下半年收入及经调整净利润按年增长60%及55%，收入高于该行预期4%，盈利水平则略逊预期。由于人手增加及去年新厂房启用后利用率较低，令下半年毛利率按年下跌5个百分点至43%。谈及美国当局将药明附属列入“未核实清单”(UVL)，该行表示，公司正在积极处理问题，相信可能会在3至6个月内解决，预计可在第四季之前被移出名单之外。

瑞穗：维持RIvian$RIVN 【买入】评级，目标价由100美元下调至95美元

瑞穗分析师Vijay Rakesh表示，考虑到2022年上半年的供应限制和来自初创公司的挑战，“适度”调整了对该公司近期增长的预期;他将上半年和下半年的交付预期由6000和14000分别调整至5600和17400。分析师表示，随着上半年的供应限制以及宏观背景的改善，下半年的交付会有所增加。

瑞银：汽车和汽车零部件行业对大宗商品涨价的敞口最大

瑞银中国股票策略研究主管王宗豪发表报告表示，尽管目前俄乌冲突对中国企业的直接影响有限，但大宗商品涨价以及欧洲经济增长放缓可能令今年的盈利增长承压。汽车和汽车零部件行业对大宗商品涨价的敞口最大。比较各行业年初至今的表现及其估值水准，以判断大宗商品涨价的影响在多大程度上可能已获反映。该行认为，市场对软体、医药、医疗设备、硬体科技、耐用消费品和服装行业的下行风险反应过度，能源股估值接近其历史平均水准，因此从估值角度看吸引力有限。此外，市场预计今年EBIT利润率将增长15个基点，虽然3月市场盈利预期已调低2%，但由于大宗商品价格居高不下，市场盈利预期可能进一步下调，或将拖累短期股市表现。