發仔注意到，Mauldin Economics投资策略师Jared Dillian日前发表了题为《宏观末日的牛市》的文章，他在其中批判了近期市场上弥漫的看空情绪，并抛出了诸如“无脑的乐观好过无脑的悲观”等观点。

Dillian在文内把经济灾难称为“宏观末日”，并表示目前越来越多的人在做相关的预测，仿佛人人都是宏观经济专家，总能看到泡沫破裂的迹象。

通胀和大宗商品的疯涨正是他们近期的关注焦点。Dillian写道：“尤其是石油，有‘宏观末日家’甚至预言美油(WTI)将涨到200美元一桶。还有些人开始聚焦农业，推特上已经开始讨论饥荒即将发生——在美国！”

其实Dillian也是个通胀论支持者，他对于某些看空观点还是认同的，比如，农业大宗商品的牛市是基于肥料涨价，而这会致使农民减少肥料使用，进而导致作物产量下降。但他指出，还有一些预言完全是离谱的，比如美国出现饥荒。他声称：“只有当很多环节同时出了问题美国才会发生饥荒。这说法太夸张了。”

除了通胀之外，还有关注美元上涨的“宏观末日家”，他们声称这会导致通货紧缩和债券收益率下降。Dillian表示自己无法理解这个理论，也不屑去理解：“通胀在一年内从2%涨到8%，就足以让这些人打脸了，然而他们却喊得更大声了。”

这位策略师还驳斥了“经济本就是易受冲击的，大衰退的风险时常存在”这种观点。他认为，其实经济是相当有韧性的，并不容易受冲击。他写道：“回顾历史，在过去100年里，仅仅出现过4次大熊市。我们非常清楚市场为什么会崩溃，但我们不知道它为什么不会。”

在他看来，末日言论通常都很吸引眼球，看空的观点总是比看多的观点更有感染力，因为它们听起来很睿智，再加上做空策略更为艰深，新手投资者常会被此吸引。Dillian写道：“2012年，我与一位新手投资者共进午餐，当时他听了别人的分析所以确信股市即将崩盘，我为此挖苦了他一番。从那以后我们没说过话，而标普500指数自2011年底以来上涨了250%。”

Dillian相信，无脑的看空、总是认为坏事情即将发生等等行为是无益的。但合理的怀疑是可取的，那什么是合理的怀疑呢？

“举例来说，我几年前就认为，积极型基金经理将很难跑赢大盘”他写道，“因为投资指数基金的人越来越多，导致大市值股票价格越来越高并逐渐主宰了指数的收益，现在事实也是如此。”

Dillian接着谈到了木头姐的投资策略：“对于凯西•伍德的投资策略——买入那些拥有前景光明的技术、估值超高的科技公司——有很多人持怀疑态度，但如果他们把握好交易时机懂得及时收手，就能获得丰厚的回报。持怀疑态度，而不是悲观，能让你远离麻烦。”

“可以肯定的是，无脑的乐观比无脑的悲观稍微好一点”Dillian在谈到大盘行情时表示。众所周知，随着公司营收的增加和经济的增长，股价迟早会上涨。只是，这也可能需要很长的时间。

Dillian指出：“历史上有一段时期，1929年到1946年，股市总体低迷了17年。对于定投的人来说，这段拉低成本的时间就很长了。尽管股票通常会随着时间的推移而上涨，但在提前布局未来收益的同时，应该要保持适度的怀疑态度，以帮助管理风险。”

最后，Dillian还是称赞了宏观末日论者表达不同观点的价值：“宏观末日论者里也有很多非常聪明的人，而且，市场观点多样化是件好事。众所周知，伟大的交易通常是由一些疯狂的人开始的，比如‘大空头’迈克尔·伯里(Michael Burry)。”