2022年4月11日，对于科创板而言是一个“特别”的日子。当天科创50指数跌破1000点基点。这也是科创50指数2020年7月23日正式发布后首次跌破该点位。个人以为，科创50指数跌破基点，市场还须理性看待，并不值得大惊小怪。

科创50指数以在上交所科创板挂牌的市值大、流动性好的50只证券作为样本股编制而成，该指数以2019年12月31日为基日，以1000点为基点。科创50指数正式发布前后，既有过低谷，也创造过辉煌。该指数曾多次濒临跌破基点，也曾上摸过1726.19点的高位。

根据已披露年报与业绩快报，2021年度科创板上市公司的业绩还是可圈可点的。比如科创板公司2021年合计实现营业收入8219.22亿元，同比增长37%；实现归母净利润943.61亿元，同比增长75%。无论是营收还是净利润增幅，都领跑其他板块。尽管如此，科创50指数仍然跌破基点，个人以为是多方面因素合力作用下的结果。

首先，自2021年12月中旬以来，沪深股市便开启了一波调整行情，大势之下科创板也不例外。而今年3月份开始又叠加地缘政治紧张、全球资本市场一片风声鹤唳等因素，更加剧了个股的下跌，客观上也为科创50指数跌破基点埋下了伏笔。

其次，新股特别是科创板新股破发愈演愈烈，对于科创50指数的下跌也起到了推波助澜的作用。据统计，截至4月11日，今年以来挂牌首日即破发的新股为23只，其中科创板新股16只，创业板新股7只。像科创板新股普源精电上市首日跌幅达34.66%，也刷新了今年1月翱捷科技创下的33.75%的跌幅纪录，投资者中一签亏损在万元以上。而且，某些科创板新股上市后，上演了持续下跌的一幕，其股价也离发行价渐行渐远。而且跌幅靠前的，基本上都是科创板新股。科创板新股如此表现，对于市场人气的打击，对于投资者信心的影响上也是不言而喻的。

不过，对于科创50指数跌破基点，个人以为还须理性看待。比如有市场声音认为，科创50指数跌破基点，意味着科创板公司股价都已经破发，这种看法其实是有失偏颇的。一方面，科创50指数的样本股只有50家，反映的是这50家个股的走势，并非全部科创板公司股价走势。以50家“代表”全部科创板公司，也有以偏概全之嫌。

另一方面，科创50指数基点，主要是以2019年12月31日50家样本股收盘价来进行计算的，股票收盘价与发行价显然不是一个概念。跌破某一时点的收盘价与跌破个股的发行价，也完全是两回事。

事实上，指数跌破基点，在资本市场上也是一种较为常见现象。A股的三大指数包括上证指数、深成指、创业板指数都曾跌破基点。其中，像创业板指数最大跌破幅度达到41.5%，而深成指跌幅则达到惊人的60.2%。此外，像上证50、沪深300、中证500等市场关注度较高的指数，都有跌破基点的纪录。与其他指数跌破基点一样，此次科创50指数跌破基点，是市场“无形之手”发挥作用的结果。

而且，指数跌破基点，实际上也为投资者创造了逢低买入的机会。看看曾经跌破基点的各大指数，如今都已“高高在上”，逢低买入投资者获利非常丰厚。因此，科创50指数跌破基点，投资者不仅不应产生恐慌情绪，反而应该多研究科创板公司基本面，为投资提前做好准备。

当然，此次科创50指数跌破基点，也凸显出该指数编制方法上所存在的短板。由于科创板挂牌公司已达到407家，50家样本股无法反映出407家上市公司股价的整体走势。个人以为，深成指改革编制方法值得借鉴。当初深成指样本只有40家，但随着挂牌公司越来越多，该指数的代表性逐渐趋弱，后来才将样本股扩容至500家。相比于原来，目前的深成指显然更具代表性。随着科创板挂牌公司的增多，个人建议对样本股进行扩容。样本股扩容后，指数更具代表性不说，受操纵的可能性也会大幅降低，也更能为股民提供投资参考。