这是一家在天然气板块中，具有创新力和竞争力的天然气上游供应商。2022年上半年，公司销售天然气的总量达到了131亿立方米，在行业位居前列。

(资料图)

而凭借着在天然气领域的强大竞争力，在今年第二季度这家企业竟然同时引来了养老金和全国社保基金的战略入股，目前社保基金是其第六大流通股东。

2020年公司全年的业绩只有21.07亿元，到了2021年这家企业的净利润就达到了41.02亿元。

这不仅比2020年大幅增长了95%，还创出了历史新高，公司在这一年里发生了质的飞跃。

目前这家企业的股票处在上升趋势中，并于近期出现了短暂的调整。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位女士，说话声音虽然不大，但却十分专业。

在交谈中翻译官了解到，公司的主营业务为天然气直销、天然气零售和综合能源业务。

这家企业天然气零售业务的收入占比为48%，天然气批发业务的收入占比为26%，综合能源销售及服务的收入占比为8%。

在公司的财报中翻译官了解到，该企业在辽宁葫芦岛开工建设了公司首个氢气供应项目。

该项目利用天然气经过加压脱硫及转化，再以变压吸附提取氢气，满足客户对氢气的需求。这不仅增加了新的收入来源，还扩大了天然气的销量。

除此之外翻译官还了解到，这家企业目前是澳大利亚第二大油气公司的第一大股东，这也彰显了其在天然气领域的强大竞争力。

而从董秘的口中翻译官还得知，这家企业自上市以来，累计派发现金24.26亿元。并在近5年中都为股东进行了分红，分红占净利润的平均比重接近20%。

以上是对该企业基本信息的介绍，下面我们再来分析一下公司的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年半年报，并没有任何个人观点。

2021年第二季度，这家企业的净利润为20.78亿元。到了2022年第二季度，公司的业绩就降至15.35亿元，同比下降了26%。

虽然该企业的净利润在今年第二季度出现了下滑，但是在A股天然气概念板块121家上市公司中，依然能排在第17的位置。这个名次很高，说明其规模相对来说并不小。

在2022年第二季度，这家企业除了规模大以外，赚钱的能力也不弱。净资产收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指标，它是净利润与股东权益的比值。

2022年第二季度，该企业的净资产收益率为10.63%。这说明只要管理层使用股东的100元钱，通过天然气的生产经营，6个月后就能赚回10.63元的净利润。

而这个赚钱的能力，在A股天然气概念板块121家上市公司中，排名第10位。这个名次很高，说明其赚钱的能力相对来说很强。

通过上述分析我们了解到，在2022年第二季度，这家企业的规模不仅大，赚钱的能力也不弱。

估值分析

下面进入本文最重要的环节，在本环节中，翻译官将详细分析出公司目前的估值情况。

我们先来看一下该企业的市盈率这个指标，市盈率是衡量一家公司估值情况最有效的指标，它是股价与每股收益的比值。

2022年第二季度，该企业的市盈率只有20倍。这说明如果管理层把每年赚到的钱都分给股东的话，你买入该公司1万元的股票，20年后就能赚回1万元的股息。

而这个市盈率，在A股天然气概念板块121家上市公司中，排名第45位。这个排名很靠前，说明该企业目前并没有被高估。

下面我们再来分析一下公司的安全边际，安全边际作为巴菲特价值投资理论的核心思想，主要是衡量一家企业风险情况的。

巴菲特认为，当一家公司的价格低于成本，或者与成本非常接近时，此时该企业的安全边际就很大，其风险相对来说也会小一些。

所以安全边际越小的公司，其风险越大。安全边际越大的企业，其风险越小。

截至2022年9月3日，这家公司的股价为19.4元，总股本为30亿股，总市值为601亿元。

这说明如果谁想收购该企业的话，就得花费601亿元的代价，所以总市值就是公司的价格。

下面我们再来分析一下这家企业的成本，在2022年第二季度，公司的总资产为1309.5亿元。

但是在总资产中有843.44亿元是借来的，也就是该企业的负债。所以减去负债后，这家公司的净资产为466.06亿元。

这说明如果把这家企业价值1000多亿的资产全部处置了，并还清所欠债务后，理论上说还能换回466.06亿元的现金，所以净资产就是公司的成本。

用总市值也就是企业的价格，除以净资产也就是公司的成本等于1.29倍，这就是该企业目前的安全边际，也说明公司现在的市场价格是其成本的1.29倍。

这个安全边际算大还是算小呢，我们只有通过对比才能知道。

通过分析翻译官了解到，该企业目前的安全边际在A股天然气概念板块121家上市公司中，排名第28位。这个名次并不低，说明其安全边际相对来说很大，其风险也相对来说会小一些。

综上所述，在2022年第二季度，这家企业并没有处在被高估的状态，并且其安全边际相对来说很大。

不足之处

在本文的最后，翻译官将详细分析出公司目前存在的问题与瑕疵，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现这家企业在今年第二季度里最大的问题在于，天然气利润空间的低下，而且还出现了下滑。

2021年第二季度，公司销售100元的天然气，还能赚回17.74元的毛利润，销售毛利率为17.74%。

而到了2022年第二季度，这家企业同样销售100元的天然气，却只能赚回13.66元的毛利润，销售毛利率降至13.66%，同比下降了23%。

该公司目前的销售毛利率，也就是天然气的利润空间，在A股天然气概念板块121家上市企业中排名第80位。

天然气利润空间低下，并且在今年二季度还出现下降，这会减少公司的业绩，对其生产经营产生不利的影响，这点是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为公司能维持C级的水平。

而这家企业就是新奥股份有限公司，股票代码：600803。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐新奥股份这只股票，也没有说新奥股份公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。