文 | 杨万里

股价从三位数跌到两位数，这种滋味非常难受。

4月18日，“国产手术机器人第一股”天智航盘中一度跌超2%，最低下探至13.8元。截至发文，该公司股价约为14.36元，总市值约为60.29亿元。

若将时间再推前，天智航自2020年7月14日涨至141.6元后，便进入了深度回调通道。当前股价月高点相比，累计跌幅超89%，总市值蒸发超530亿元。

在尺度股东群，有投资者吐槽称，“简直就是财富收割机，谁高位买了这只股票谁吃亏”。另有投资者吐槽称，“亏红眼了，这辈子都无法解套吧？”

除了中小股民亏损惨重，实控人的财富也遭遇了大缩水。

公开数据显示，天智航董事长、实控人张送根合计持股比例为21.02%。

在股价高点时，张送根身价一度超过124亿元，而随着股价腰斩，其持股市值已经降至13亿元以下，即超过110亿财富蒸发。

天智航主业为骨科手术导航定位机器人、配套设备及耗材等，属于手术机器人行业。

从行业看，手术机器人分为骨科类、神经外科类、窥镜类、血管介入治疗类等细分领域。外界预测到2026年，中国手术机器人市场规模将超过240亿元。

截至2020年，腔镜机器人占中国手术机器人市场比重超过74%，骨科机器人占比约10.3%。不过，从应用情况来看，当前骨科手术机器人的产业化水平最高。

例如，天智航旗下的第三代“天玑”骨科手术机器人进入市场推广阶段，已应用于北京积水潭医院等70多家国内知名医疗机构。

有观点认为，骨科手术微创化是未来发展趋势，优点包括减少患者痛苦、减少对医生依赖以及减少综合医疗费用支出。

天智航的同行公司（算已上市）包括微创机器人、威高股份、堃博医疗等。其中，手术机器人业务关联度在90%以上主要为天智航和微创机器人。

天智航所属赛道比较优质，为何公司在二级市场却不被追捧？可能与业绩持续亏损有关。

在2018年-2020年期间，天智航归属净利润分别亏损85.60万、3096万、5447万。2021年业绩预告显示，归属于上市公司股东的净利润亏损7577.39万元。

而此前，在2021年10月27日，信达证券曾预测天智航2021年净利润为-5900万元，业绩不及券商机构预期。

在最新业绩预告中，天智航表示，“报告期内加大新产品新技术的研发投入，增加了当期的成本费用，相关效益尚未在当期体现，对净利润造成了直接的影响”。

然而，“商业化”一直是天智航面临的难题，因为该公司一直处于亏损中。天智航董秘黄军辉曾对表示，“提高医生和患者对手术机器人的认知还需要很长时间”。

股价暴跌、业绩亏损，天智航何时能重拾市场信心，我们将继续保持关注！