受外围走低影响，今日沪深两市大幅对开，开盘后震荡回升，创业板率先翻红，深成指随后也迎来红盘，但沪指始终还是在绿盘位置徘徊。指数分化之下，题材股小幅走强，而蓝筹股迎来回落。盘面上，电子板块领涨，农林牧渔、通信、国防军工等涨幅居前，而煤炭股领跌，房地产、银行、非银金融等走低。两市成交额再度萎缩，全日成交不足8000亿元。

百瑞赢注意到，今天市场的走势可以出乎意料，因为对于降准的利好，指数或有高开的预期，即便是利好提前消化，那么高开低走或者是冲高回落都是可能的规律，但是今日的大幅低开以及一度的低迷，确实比较异常。而更加没有想到的是，金融股还出现的集体的下跌，招商银行竟然还一度暴跌超8%。反而是一些题材股表现抢眼，带领创业板以及科创板止跌。

百瑞赢认为，这些题材股的表现，或许要和上海的有序复产复工有直接的关系。如果短期的机会的提振，其实还是复工复产更直接。因为包括汽车产业链在内，复工复产意味着产业或得到新的运转，不会因为疫情导致可能的停产或者供应链的断裂。

宏观上来看，美联储激进加息预期和国内疫情制约市场风险偏好，疫情的持续发展导致国内经济短期承压，物流不畅和供应链扰动使得部分企业停工停产，居民消费受到冲击。在政策托底与重磅会议临近的影响之下，A股大概率延续震荡修复走势，市场以结构性行情为主，

最后，随着4月降准落地释放“稳增长”继续加码的信号，内外扰动使得经济下行压力增大，稳增长作为政策主线。百瑞赢建议可关注重点领域政策落地及基本面恢复情况：一是直接受益于逆周期调节的新老基建以及地产板块中业绩突出、估值较低的标的。二是降准政策利好的大金融板块。降准有助于优化金融机构的资金结构，对银行板块来说，降准后有助于银行负债成本的缓释，对业绩形成支撑，关注资产质量高的低估值核心个股。

（作者：江淑姣 执业编号： A0840619120001）

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