今天我们又见证了历史,见证了大盘跌破3000点,很多人可能心情不太好。
这样的话就跟大家分享一点知识。也不是为了给大家提升信心,只是想说明一件事情:不管外界怎么变化,有一件事情都是我们自己可以把控的,那就是好好学习。
今天要跟大家分享的是价值投资的七个要素。
第一,价值投资在中国是行得通的。
下面是小北今天随便找的一些常见的股票在过去十年涨跌幅的情况。它们的股价增长倍数在过往的十年当中都超过了十倍,就比如说海康威视、万华化学以及股王贵州茅台,他们的股价涨幅差不多都超过了30倍。
第二,记住价值投资的基本原则——永远不要亏钱
价值投资的第一条原则是:不要亏钱。
第二条原则是:记住第一条。
亏损10%,需要上涨11%;
亏损20%,需要上涨25%;
亏损50%,需要上涨100%;
亏损70%,需要上涨233%;
亏损90%,需要上涨900%。
巴菲特说:
要想赢得良好的信誉,你需要20年时间;要毁掉它,5分钟就足够了。
第三,我们要正确认识风险。
风险来自于不确定性,包括企业的不确定性、企业所在行业的不确定性以及投资者本身的不确定的。
第四,我们要学会评估企业的内在价值。
⒈估值的基本原理是自由现金流折现模型,因为货币是有时间价值的。比如10年后我有100万,折算到现在,这100万值多少钱。
⒉把每年的现金流测算出来,折算到今天,加总后就是公司的内在价值。
⒊DCF法是一种投资的思维方式,可以用来判断要不要买房子。房屋的租售比=月房租/房价,每年的房租就是房子的自由现金流,折现到现在就是房子的内在价值。当前北京的平均租售比已经超过1:600,意味着600倍的市盈率,需要600年才能收回投资。
第五,我们要在能力圈之内选企业。
⒈你并不需要成为一个通晓每一家上市公司的专家,你只要能在你的能力圈范围内正确评估少数几只股票就行了,这家公司的业务你能看懂。
⒉巴菲特很少投高科技的公司,因为他觉得技术是高度不确定的,受摩尔定律驱动,稍有变化技术就会变得一文不值,巴菲特觉得自己没有能力去判断这些东西。而且巴菲特是长期投资,如果每18个月去判断一次对他来说太难了,所以巴菲特会去买那些简单的能看懂的东西,这个他的能力圈之内。
⒊反问:元宇宙可能是个好东西,但你了解吗?
第六,我们要找到公司的护城河。
⒈一个公司之所以有价值,是因为有护城河的存在。就像一个王国一样。一个好的公司外面会有一座城墙,城墙外有一条护城河,最好扔几头鳄鱼在护城河里面,让竞争对手不容易进来。
⒉护城河的定义:一个公司难以被复制的、持续的结构性的核心竞争优势和特许经营权。
⒊有护城河的公司才能保持持续多年的超额收益。
它们拥有竞争对手难以复制的某种特征,或是品牌优势、渠道优势、技术优势,或者三者都有,这些特征让企业在竞争中立于不败之地。
第七,我们要相信时间和复利的力量。
爱因斯坦说复利是世界上第八大奇迹。
5%的投资回报率,30年后1元变成4.3元。
10%的年回报率,30年后1元变成17.4元。
15%的投资回报率,30年后1元变成66.2元。
30%的投资回报率,30年后1元变成2620元。
不同的投资回报率,乘以时间的函数,收益完全不一样。
后面是【价值投资7个要素】的PPT版本,同志们请查收~