市场经过两天的下杀后，今天终于迎来了一定程度的反弹。

但是成交量上看还是比较萎靡的，说明这几天的调整确实伤了人气，缓过来还需要时间。

我们昨天的文章解读过市场的大逻辑，现在看不论是经济增长预期、流动性还是增量资金上，都没有出现明显的变化，这样就很难出现持续性的修复行情，目前还是震荡消化不确定性为主。

(资料图)

美联储加息叠加不确定性事件下，最受伤的还是赛道品种，尤其是目前处于高位的新能源方向。因为赛道看的就是经济增长的稳定以及流动性，年初以来赛道股的全面下跌就是外围加息、口罩以及地缘局势带来的不确定性导致的，现在半导体、CRO等依然没有走出来。

所以，这个时间节点，老张认为新能源的前面这波大涨后，大概要借着事件调整消化。

市场也出现了一些信号，比如一体化压铸的代表广东鸿图，5月份强势上涨以来昨天首次跌破20日线趋势支撑，明显就是转向的信号，这个老张昨天在张家圈就解读过，果然今天继续下杀。

比如磷酸锰铁锂电池的湘潭电化、光伏N性电池的迈为股份等等，新能源一些方向均出现了调整。

那么调整到哪去呢，老张认为即便前面涨幅比较大，但调整空间也是有限的，最多进入30%左右的中级别调整，并且修复也会比较快。

第一，新能源景气度依然非常好，不论是新能源汽车销量还是光伏装机量等，下半年释放都是非常大的。比亚迪7月新能源汽车销量16.25万辆，再创单月历史新高，本年累计销量80.39万辆。

短期出现调整只是涨多了再叠加事件刺激，出现了消化。

第二，新技术的渗透率加快，目前新能源方面，各种新技术的加速落地，对行业都是刺激，这会带来细分方向的热度轮动。

第三，新能源本身有业绩支撑，具备估值优势。新能源不是炒概念，是本身有很强的业绩支撑，有业绩就不怕调整。比如那上面说的广东鸿图，公司半年报预告显示，上半年利润2.17—2.3亿，而下半年又是业绩旺期，保守估算全年5亿净利润，对应目前才30倍的PE，PEG更是不到0.5，这样看调整空间也有预期。

第四，经济增长方向，尽管5.5%不提，但经济保质量还是要的，这个时候新能源代表的高端制造依然是接下来的重点，同时配合一定程度的消费复苏。

所以，老张认为，接下来，市场主要还是在新能源上，锂电、光伏、智能驾驶等等。

现在要做的就是跟踪，不要盲目猜顶和猜底，投资是跟踪出来的，在成长的赛道上，很多时候不是公司选择不好，而是跟踪没到位，股价调整两天就抛之脑后，结果回来看的时候股价又新高了。

我们只需要在短期走坏的时候控制仓位，在右侧信号的时候及时伸手就可以。

投资机会，只给独立思考并且坚定信心的人。要踏准市场的节拍，在对的时间做对的事。

……

目前市场存量资金博弈下，新能源主线调整，必然就有新的方向活跃。

我们刚说过，下半年经济方面还是新能源和消费复苏，新能源调整，对应的就是消费复苏的修复，今天贵州茅台、海天味呀带动的白酒、旅游、食品甚至医药等消费复苏路线全面活跃。

尽管消费有复苏的逻辑，但是口罩下，复苏会比较缓慢，大概是走三步退两步，但底部在不断被抬高，包括茅台、中免等都是这样走的。

抛开复苏的逻辑，其实随着短期事件的影响，资金更多的是选择低位品种在避险，包括半导体、CRO出现的反弹，都是低位品种。

尤其是CRO和半导体赛道，今年以来一直在调整，但是不少企业业绩又都不错，估值基本上都杀到了历史极低，这种情况下优势也就显现出来了。

短期想要避险的，可以考虑这些方向。

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来源：飞鲸投研