木仓科技终止IPO:小米占17.67%股份梦断10亿收益

(资料图)

无名人早就套现1.6亿常州政府被套9900万

深交所发布了木仓移动终止审核的决定书，如此，这家打着移动互联网旗号的驾校走完了接近2年的创业板之旅。

令人关注的是，这是一家从创业开始到受到雷军亲自关照的公司，作为天使投入，小米科技深圳甚至在开始的时候为二位创始人全资投入200万对方出资为2元，小米愿意只占20%股份。

而和雷军的各种公司毫无二致，这家公司开始也是设置为VIE架构，小米黎万强还为小米代持股份。而为了在A股融资，在拆VIE的过程中，引进了包括常州国资在内的10家投资人，在这个过程中，号称是外国人的无名氏成功套现1.6亿人民币，此后，多家投资者因为木瓜无法完成对赌业绩而退出投资，一直到申报创业板之时，主要就是常州国资被套9900万

IPO说明书显示，雷军为最终控制人的天津金星拥有17.67的股份，是除创始人之外的最大股东，根据本次预发行25%融资7.38亿计算，根据发行价小米的市值就达到5.2亿，假如按照解禁后最终涨幅100%预测，小米可以套现10亿人民币。而小米最早的投资为200万人民币。

好在IPO终止，小米的10亿收益是没有了，但没有在对赌过程中逃跑的常州国资以及二个小投资人被套住了，如果IPO之后对赌继续，那就得向创始人讨钱去了。

木仓科技走完创业板之路

雷军旗下天津金星占17.67%股份

雷军和木仓科技的故事曾经被传成美谈。说的是姜英豪很早就被雷军看中成为小米第16号员工，但姜英豪想自己发展，姜英豪后来没办法的时候给雷军发了一封电子邮件，就引出了雷军亲自关爱的佳话。

第一步：木仓成立 小米出资200万 创始人出资2元

//小米科技占20%股份

虽然创始人不出资，但小米投200万之后只要20%股份

第二步：搭建VIE框架 130万美元A轮融资

这一步的关键是130万美元引进3家境外扫描进行A轮融资，又要深交所只问询了一轮，我们无从知道这三家境外私募Epoch Glory的最终控制人究竟是谁，只知道这三家公司出资130万美元占13%股份。从字面上看，Ceyuan是策源资本，和雷军在迅雷、凡客等多个投资中有合作。Epoch Glory则是一家私人公司，谁控制现在无从查考。

//黎万强代持小米科技

//Ceyuan字面上就是策源资本

//Epoch Glory是一家私人公司

第三步  拆除VIE架构  境外私募获得1.67亿现金

2017年，拆除VIE架构回A。按照12.87亿的估值支付了1.6731亿的对价，这三家2012年的投入为130万美元大概845万人民币，也就是说投资回报为20倍。

关键是，没有人知道三家私募的最终控制人是谁。

//10家境内投资人买单

作为拆除VIE的一部分，木仓科技引进了10家境内投资人。虽然IPO说明书有意忽略了这个过程，但蛛丝马迹显示，2016年12月，木仓通过增资引入股东宁波丰图、深圳富海、珠海富海、上海雍图、金华智臻、王敏学；2017年9月，木仓有限通过股权转让引入股东宁夏特拉蒙 、刘艳、邹东亮；2018年1月，木仓科技通过增资引入财务投资人信度投资。     IPO说明书也没有说这些公司投入的资本数据，但公司筹资活动现金流量情况显示，2017年，木仓科技收到2.28亿元增资款，为拆除红筹架构支付对价1.63亿元。

//对赌失败

有意思的，木仓与投资人签署了对赌协议，包括回购权、优先清算权等特殊权利。因此到2018年8 月，因木仓科技暂缓IPO进程，股东王敏学、宁夏特拉蒙通过减资形式退出木仓科技；2019年8月，因木仓科技未能在2018年底前完成IPO申报，股东上海雍图、深圳富海、珠海富海、信度投资、刘艳通过减资形式退出木仓科技。

公司筹资活动现金流量显示，2018年、2019年回购投资者的股权一共分别支付了6357.79万元、1.32亿元。

常州国资被套住9900万

由于多家私募基金退出，实际上坚持到2020年申报的时候只有宁波丰图、金华智臻、邹东亮3名股东仍在持有其股权。

根据IPO说明书，2018年，宁波丰图 占 7.69%股份，金华智臻 占 0.67%股份，邹东亮占 0.32%股份，假如按照12.87亿估值，当时原始投资可能在9900万，862万和411万。所以目前主要的投资就是宁波丰图。

//宁波丰图的主要出资人是常州市人民政府

终止原因：或和售卖个人信息等有关