这是一家在全国有机硅行业中，生产规模最大的上市企业，公司的主营业务为有机硅材料的研发、生产和销售。

在氢能源领域，该企业目前拥有最完整的氢燃料电池膜及关键材料产业链的布局。部分产品达到了国内领先，国际先进的水平。

(资料图)

2020年这家公司全年的业绩只有2.81亿元，到了2021年该企业的净利润就达到了11.51亿元。这不仅比2020年大幅增长了310%，还创出了历史新高。

目前这家公司的股票在充分回调了64%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

在该企业的财报中翻译官了解到，公司是专业从事有机硅材料的研发及销售的新材料生产企业。

公司深加工产品的收入占比为80%，中间体的收入占比为12%。

而从这家企业的财报中翻译官还得知，公司自上市以来累计派发现金9.06亿元。

并在近三年中都为股东进行了分红，分红占净利润的平均比重超过了40%。这个比例很高，说明该企业对股东十分负责。

以上是对这家公司基本情况的介绍，下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年半年报，并没有任何个人观点。

2021年第二季度，公司的业绩为3.7亿元。到了2022年第二季度，这家企业的净利润就达到了5.19亿元，同比增长了40%。

而该公司目前的业绩，在A股有机硅概念板块32家上市企业中，排名第8位。这个名次并不低，说明其规模相对来说很大。

在今年第二季度，这家公司的规模不仅大，现金流也十分的充裕。经营活动产生的现金流量净额这个指标，是衡量一家企业现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。

2022年第二季度，公司的业绩虽然有5.19亿元。但是同期该企业因经营活动而实际赚到的现金净额却为3.29亿元，同比增长了65%。

因为在会计权责发生制下，只要公司签署了销售合同，净利润就产生了。但是，此时货款可能并没有打到该企业的账户里。

所以在通常的情况下，一家公司的净利润应该比现金流量净额要高，而两者之间的差额就是应收账款，也就是还没有收上来的货款。

在2022年第二季度，这家公司的现金流量净额比净利润低属于正常现象。

但是现金流量净额这个指标同比增长了65%，则说明和去年同期相比，该企业的现金流十分充裕，其账户里的现金也变多了，而这对公司的生产经营是很有利的。

综上所述，在2022年第二季度，这家企业的规模很大，现金流也非常充裕。

业绩增长原因

分析净利润只能说明公司过去的业绩表现，而只有判断出企业净利润增长的原因，才能知道公司未来的业绩是否还有增长的可能性，所以净利润增长原因是本文最重要的环节。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在2022年第二季度，这家企业净利润增长的主要原因是，销售回款时间的缩短以及财务杠杆的放大。

销售回款的时间，就是公司销售有机硅的账期，也是货款回到该企业账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第二季度，公司销售完有机硅之后，需要5天才能收到货款。而现在只需要4天，销售回款的时间缩短了20%。

别看该企业的销售回款时间只缩短了一天，这就加快了货款回到公司账户里的速度，提高了企业的资金使用效率，增强了其赚钱的能力。

财务杠杆是衡量一家公司管理层使用负债情况的，通常用权益乘数这个指标来表示，但是翻译官认为用资产负债率来衡量会更形象一些。

2021年第二季度，这家企业100元的资产里，只有12.64元是借来的，资产负债率为12.64%。

而到了2022年第二季度，公司同样100元的资产里，却有18.05元是借来的，资产负债率达到了18.05%，同比增长了43%。

财务杠杆是一把双刃剑，因为它的放大可以提高一家企业的资产负债率。而负债率的提高会增加公司的财务费用，这是财务杠杆放大带来的负面影响。

但是资产负债率的提高，还能使企业向银行借更多的钱来扩大产能，进而提高净利润。所以财务杠杆放大所带来的积极影响是，增强一家公司的赚钱能力。

而这家企业目前的财务杠杆，也就是资产负债率，在A股有机硅概念板块32家上市公司中排名第5位。这个名次很高，说明其目前的负债率很低。

资产负债率的低下，说明该企业的财务杠杆未来还有扩大的空间，这对增强公司的赚钱能力是非常有好处的。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于管理层提高了营运能力，这不仅加强了应收账款的催缴力度，缩短了销售回款时间，还放大了财务杠杆，增强了赚钱能力，这些使得该企业第二季度的净利润出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本文的最后，翻译官将详细分析出公司目前存在的问题，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第二季度，这家企业最大的问题在于有机硅利润空间的下降。

2021年第二季度，公司销售100元的有机硅，还能赚回35.66元的毛利润，销售毛利率为35.66%。

而到了2022年第二季度，这家企业同样销售100元的有机硅，却只能赚到22.82元的毛利润，销售毛利率降至22.82%，同比下降了36%。

该公司目前的销售毛利率，也就是有机硅的利润空间，在A股有机硅概念板块32家上市企业中排名第17位。这个名次处于中等的位置，说明其利润空间并不高。

在2022年第二季度，这家公司有机硅的利润空间不高，并且还出现了下降，这会减少该企业的净利润，对其生产经营产生不利的影响，这点是需要我们注意的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

而这家企业就是东岳硅材股份有限公司，股票代码:300821。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐东岳硅材这只股票，也没有说东岳硅材公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。