本报告导读：

国能日新（301162.SZ）是新能源发电功率预测市场的领跑者，在发电功率预测市场占有率排名行业第一。公司2021年实现营业收入3.00亿元，归母净利润0.59亿元。截至2022 年4 月7 日，可比公司对应2020 年平均PE（LYR）为35.95 倍。

摘要：

公司核心看点及IPO 发行募投：（1）公司是新能源发电功率预测市场的领跑者，行业具有较高知识技术壁垒，公司在光伏功率预测市场和风电功率预测市场均处于行业领先地位，在两类细分市场的市占率均排名第一。“双碳”目标出台新能源产业信息化迎来快速发展期，公司有望充分享受行业增长红利。（2）公司本次公开发行股票不超过1,773 万股，占发行后总股本比例为25.01%，发行后总股本不超过7089.26 万股。本次募投项目拟投入资金合计3.45 亿元，预期项目建成后将提高公司在更高精度功率预测和智能控制方面的技术实力，进一步提升公司主营产品和服务质量，宁波银行(002142)：资产质量优中更优 业绩增长维持高速宁波银行(002142)：资产质量优中更优 业绩增长维持高速巩固现有市场份额。

主营业务分析：公司核心产品是新能源发电功率预测产品和新能源并网智能控制系统，新能源补贴政策驱动风电行业迎来抢装潮，公司经营业绩受下游需求拉动而持续增长。综合毛利率呈先升后降趋势，随着公司业务规模逐步扩大，规模效应显现，期间费用率逐年下降。

行业发展及竞争格局：新能源发电行业增长动力充足，新能源产业信息化市场作为配套性行业将从中受益。源于提高新能源发电效率和电力利用效率的信息化管理需求，近年来新能源产业信息化程度不断提高，新能源软件及数据服务市场规模持续扩增。新能源发电功率预测市场属于新能源产业信息化专业化程度较高的细分市场，市场潜在进入者较少，竞争格局较为稳定。

可比公司估值情况：公司所在行业“I65 软件和信息技术服务业”近一个月（截至4 月7 日）静态市盈率为50.67 倍。根据招股意向书披露，选择东润环能（831083.NQ）、恒华科技（300365.SZ）、远光软件（002063.SZ）作为可比公司。截至2022 年4 月7 日，可比公司对应2021 年平均PE（LYR）为61.97 倍。

风险提示：1）下游行业政策影响业绩波动的风险；2）应收账款余额较大及发生坏账的风险。