市场分化，情绪回暖

4月8日午后A股三大指数分化，沪指震荡反弹，创业板震荡走低，盘中一度反弹超1%。全市场3000+股下跌，1500+股上涨，涨跌中位数为-0.99%，跑输大盘指数。

情绪上看，两市实际涨停64家，跌停14家，跌幅超9%的个股达50家。连板个股仅16只，中交地产9天8板、中国武夷、海南瑞泽6板；南国置业、楚天龙6天5板、国统股份5板；南山控股4板；栖霞建设、齐鲁银行4天3板、大理药业、中天精装3板、亚振家居；南天信息3天2板。从连板个股来看，连板天数不多，缺乏高度板，不过市场短线情绪有所回升。此外，连板个股以稳增长方向的地产、基建为主，科技股方向基本缺乏，表明短线博弈资金的风格也切换到稳增长方向。

总体上看，当前指数整体还是处在下降趋势中，3月16日金融委会议后市场政策底出现，随后市场进入震荡筑底中，随着美联储就业数据靓丽，美联储5月加息50个基点和950亿美元的购债规模的缩减，外围的不确定性上升，指数不排除二次探底的可能。当前，A股整体估值已经进入相对低位区间，机会大于风险，市场大幅下挫的概率较小，无需再度恐慌，市场仍将呈现出结构性的行情。

策略上，关注“稳增长”政策的发力点，重点关注：证券、银行基建、建材、钢铁等板块以及一季报业绩超预期的磷化工、军工、风电等方向。

这两个方向逆市大涨

今日稳增长方向继续强势，同时业绩线也获得资金

【大基建】：板块全线爆发，分支建筑、建材、钢铁、工程机械等分支方向均获得大量资金流入，板块涨幅居前，同时板块内部个股更是掀起涨停潮。消息面上，据统计，今年一季度各地共发行地方债18246亿元，同比增速超200%，其中，新增专项债发行1.3万亿元，同比增长251%，将对基建投资提供有力保障。与此同时，据不完全统计，目前已有24个省市披露2022年重大项目建设计划，共涉及12.7万亿年度投资规模，可比口径较2021年增长11% ，高于2021年9%的增速。二季度本就是基建旺季，在“宽信用、稳增长”的政策指引下，市场对基建行业的业绩有较好的预期，对冲外围不稳定因素所带来的扰动。在稳增长政策不断加码下，后续大基建板块有望延续强势。

【大金融】：午后银行、券商发力，带动指数震荡回升，起到护盘作用。当前银行、券商整体估值均处在历史低位，叠加业绩靓丽，具有明显的配置优势。特别是在“宽信用、稳增长”的政策指引下，银行、券商等将明显受益。

此外，地产午后探底回升，继续表现强势。

【业绩线】：今日除了稳增长方向外，业绩线也表现靓丽，磷化工、风电设备、军工电子等部分品种均表现靓丽，股价大涨。以风电设备领头明阳智能为例，2022Q1公司实现归母净利润人民币13-15.5亿元，同比增长408%到506%，远超市场预期，充分显示出行业高景气度。再如磷化工叠加化肥上涨，云天化、兴化集团一季度净利率均实现3位数增长。

当前市场一季报预告窗口期，业绩超预期的品种将持续受到资金的青睐。

水利建设

在3月29日的GCH上表示，议决定新开工一批条件成熟的水利工程，提高水资源保障和防灾减灾能力。会议指出，今年再开工一批已纳入规划、条件成熟的项目，包括南水北调后续工程等重大引调水、骨干防洪减灾、病险水库除险加固、灌区建设和改造等工程。这些工程加上其他水利项目，全年可完成投资约8000亿元。

受此影响，3月29日以来水利板块累计上涨7.32%，板块内部个股最大涨幅超50%。

在4月8日在GWY记者吹风会上，水利部副部长表示，“重大水利工程每投资1000亿元，可以带动GDP增长0.15个百分点，新增就业岗位49万。今年完成8000亿元的水利投资，一定会对做好六稳、六保工作、稳定宏观经济大盘，发挥重大作用。”

受疫情影响，稳增长的紧迫性上升，包括水利建设在内的稳增长政策有望持续加码，相关行业将继续受到资金的青睐。

重点关注：中国电建、安徽建工、中国交建、中国铁建、钱江水利等

波段金股：华泰证券、平安银行、宝钢股份、中国电建、中国交建、华新水泥、明阳智能、湖北宜化

（注意：再好的逻辑，也需要结合市场情绪和大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，无动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。）