投资要点：

本周央行公开市场操作货币投放1400 亿元，货币回笼500 亿元，货币净投放900 亿元。本周开展2000 亿MLF 操作，中标利率2.85%，与前期一致。

质押式回购利率互有涨跌。3 月18 日，DR001 加权平均利率为1.99%，较上周五下跌4 个BP;DR007 加权平均利率为2.06%，较上周下跌4 个BP;DR014 加权平均利率为2.32%，较上周五上涨23 个BP;Shibor 利率下行为主。3 月18 日，Shibor 隔夜为1.99%，较上周五下跌6个BP；Shibor1 月为2.30%，较上周五一致，Shibor3 月为2.37%，较上周五上涨1 个BP。

本周利率品种共发行总额15799.99 亿元，到期偿还总额为10358.43 亿元，净融资额5441.56 亿元。其中国债发行额1880 亿元，晨会纪要晨会纪要地方政府债发行额2070.5 亿元，政策性银行债发行额1080 亿元。

国债收益率上行为主。3 月18 日，十年期国债收益率为2.79%，较上周五一致，五年期国债收益率为2.54%，较上周五上涨2 个BP，二年期国债收益率2.30%，上涨2 个BP。

国开债收益率互有涨跌。3 月18 日，十年期国开债收益率为3.05%，较上周五一致，七年期国开债收益率为3.03%，下跌2 个BP，五年期国开债收益率为2.79%，上涨1 个BP，三年期国开债收益率2.64%，较上周五一致，一年期国债收益率2.32%，上涨8 个BP。

风险提示：短期资金面扰动货币政策预期变化