日前，*ST新亿公告称，收到上交所《关于新疆亿路万源实业控股股份有限公司股票终止上市的决定》。这也意味着，虎年A股首家退市公司已诞生，也标志着虎年上市公司退市大幕正式拉开。个人以为，在退市新规实施步入第二年的背景下，“应退尽退”的原则不能丢。

除*ST新亿因重大违法退市已板上钉钉外，年内首家“1元退市”公司也基本被锁定。如截至3月25日，*ST艾格报收于0.68元，已连续16个交易日收盘价低于1元。即使此后该股连续4个交易日涨停，其股价也不会超过0.9元。因此，*ST艾格将触及连续20个交易日股价低于1元的退市条款，从而难逃退市的命运。当天，*ST长动也公告了触及深交所终止上市条款，并于3月25日起停牌的事项。基于此，*ST长动或成为2022年首家触及财务类退市指标的上市公司。

客观上，2022年存在退市风险的上市公司不在少数。比如*ST济堂、*ST金刚因财务造假问题，已收到证监会行政处罚事先告知书，从而拉响退市警报。像*ST中新则因总市值接近3亿元，而存在市值退市风险。此外，目前股价低于1元的还包括*ST济堂，*ST大集。毫无疑问，上述几家上市公司均存在退市风险。

事实上，从上市公司已发布的公告看，在业绩预告中预计2021年年报触及财务类退市指标的*ST类上市公司就多达15家，另有多家上市公司被质疑存在通过不同方式规避退市。因此，继2021年有17家上市公司退市后，2022年退市公司或同样不在少数。

2020年末，退市新规出台。退市新规简化了退市流程，取消了暂停上市和恢复上市环节；退市标准上，用组合类财务指标替代单一财务指标，将“面值退市”指标改为“1元退市”指标，新增市值指标、新增造假金额加造假比例的量化指标等。而且，将上市公司退市时间从此前的4年缩短至两年。因此，退市新规的出台，表明上市公司退市门槛的“降低”，让“应退尽退”成为可能，这也是2021年退市公司数量大增的根本原因。

2022年除了那些触及退市指标（比如面值、亏损）的上市公司会被强制退市外，最受关注的无疑是那些采取各种方式规避退市的上市公司了。对于披“星”戴“帽”、举步维艰的上市公司而言，其规避退市的主要方式包括粉饰财务数据，以及在审计意见上做文章等。个人以为，这也应该是上市公司退市监管的重点，但显然也是难点。

上市公司退市，需要真正做到“应退尽退”，这既是近年来退市制度不断深化改革的初衷，也是强化从严监管理念的必然。实现“应退尽退”，规避退市的上市公司应成为重点对象。

基于此，个人以为需要从多方面着手。首先，需要抑制上市公司为了规避退市而粉饰财务报表的冲动。尽管某些上市公司财务造假最终被发现，但并不意味着市场上所有的财务造假行为都已经被曝光，个中的关键在于上市公司。如果上市公司不存在粉饰报表的问题，且其披露的财务数据真实准确，一旦触及退市条款，被退市将是大概率事件。

其次，强化年报审计机构的责任，让其归位尽责。对于年报审计机构而言，既需要具备职业胜任能力，也需要具备职业操守，且两者缺一不可。如果审计机构本身存在问题，上市公司规避退市就有可能蒙混过关。而且，在出具审计意见时，审计机构也须保持审慎、客观的态度，这一点显然同样重要。

此外，强化监管亦不可或缺。对于那些存在规避退市嫌疑的上市公司，监管部门不仅要及时下发问询函、关注函等。某些情形下，还应该开展现场检查，甚至启动立案调查程序。绝对不能让任何一家本应退市的上市公司“苟活”于市场中。如此，退市常态化才有可能真正实现。