3月波折中收官

3月，A股三大指数集体下跌中收官，全月下跌均超6%，深证成指跌幅近10%。今日全市场2400+股上涨，2000+股下跌，基本呈涨跌互半的格局，涨跌中位数为-0.26%，跑赢大盘指数。

从短线情绪来看，实际涨停个股53只，跌停5家，天保基建12天11板成市场新晋龙头，能否继续扛起龙头大旗，关系到后面短线情绪，海泰发展6板、中交地产7天6板，农发种业、中科金财、联络互动5天4板、金浦钛业、太安堂3板、青海春天、海南瑞泽、建艺集团、楚天龙等2板，中度板明显不足，显示出短线情绪持续回落。

从成交量上看，两市成交10088亿元，是9个交易日首次超万亿，但主要还是清明小长假前，部分资金需要今天离场后周五提现，后续仍然是存量博弈的格局不变。值得注意的是，北向资金逆市净买入10.53亿元，其中沪股通进美容院17.29亿元，深股通净卖出6.76亿元，从这点可以看出，外资当前逐渐转向了蓝筹股方向。

今日市场上看，银行、煤炭、房地产等逆市走强，赛道股新能源、半导体、军工延续调整态势，医药则冲高回落，显示出资金延续规避高估值的赛道股。

【银行】：银行逆市走强的主要逻在于隔夜的GCH上对出台稳增长政策要求在时间上非常明确，市场博弈清明假期央行降准的预期。值得注意的是今日上涨的银行主要集中在江浙闽成等地区，主要这些地区在①经济增长动能强；②人口吸引力强；③信贷需求旺盛；④当地信贷资产质量优秀或处在快速改善周期。

国泰君安表示，下半年经济有望进入复苏期，因此银行板块正处在相对和绝对收益的起点。在当前阶段，银行子板块按景气度排序是：城商行>农商行>国有行>股份行。

重点关注：成都银行、江苏银行、苏农银行、苏州银行

总体上看，市场今日放量调整主要是节前部分资金提现需求，市场震荡筑底格局并未改变，外围环境对A股的影响逐步弱化，进入4月后A股震荡修复行情有望延续。值得注意的是，在周三的GCH会上进一步对稳增长做出明确的指示。而在国内疫情影响下，经济对稳增长政策的力度和紧迫性诉求都在增强，随着各类政策落地，稳增长政策进入二次发力窗口期。在全球流动性收紧和国内稳增长持续加码双重驱动下，应紧扣稳增长主线。

对于4月的配置策略，在稳增长和高景气上寻找攻防兼备的优质标的。

重点关注：券商、银行、地产、大基建以及一季度业绩存在超预期的半导体、军工、新能源、医药等高景气的优质品种。

大基金开始干活了

3月30日晚间，万业企业披露，大基金二期、上海半导体装备材料产业投资基金合伙企业（有限合伙）拟向公司参股子公司浙江镨芯分别增资3.5亿元、0.4亿元。本次增资后，大基金二期持股17.284%。值得注意的是，这是大基金首次布局半导体零部件领域。

大基金布局半导体零部件的背后是半导体零部件国产化低，高端产品高度依赖进口。而随着下游持续扩产，对半导体零部件的需求持续上升，甚至出现供不应求的局面，当前半导体零部件主要被美国、日本、欧洲等国际品牌垄断，国产替代迫在眉睫。大基金进入半导体零部件领域，有望加速国内半导体零部件的国产进程。

中银证券指出，半导体设备零部件已受到政府及半导体行业高度重视，2022年将成为半导体设备零部件投资元年；

方正证券称零部件为“设备卖铲人”，预计今年2022年全球半导体设备零部件需求将增长至400亿美元量级，其中本土采购需求将近141亿元，且设备厂在手订单充沛，超前采购趋势显著；

中金证券也认为，随着近年来本土晶圆厂产能高速扩张，采购用作替换的零部件金额也同步增长。

重点关注：万业企业、江丰电子、新莱应材

波段金股：华泰证券、平安银行、江苏银行、新城控股、抚顺特钢、中航沈飞、神州信息、万业企业。

（注意：再好的逻辑，也需要结合市场情绪和大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，无动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。）