观点：连续三个月PMI数据看，经济有所回升，但整体看仍属反抽，下行压力依旧较大。不过，数据回升短期对市场或有提振。此外，在基本面和流动性相对稳定的支撑下，市场整体保持向好基础。去年四季度央行降准以及调降LPR之后，开年央行下调MLF以及逆回购利率，货币宽松周期逐步开启，流动性充裕预期下，市场整体仍有提振。短期，海外市场保持震荡，而ETF抄底资金逆势入场，A股大幅波动中金融股出现异动，指数探底回升下情绪回缓，但整体还有反复，适当做差价下继续等待指数阶段底部的确立。

隔夜多方不利消息刺激下，今日沪深两市大幅低开。开盘后虽有弱势反抽，但随即再次震荡走低，午后一度跳水。不过，午后金融股突然启动，银行、非银金融盘中双双翻红，带领指数一度拉升超40点，全天探底回升下，延续短期的大幅震荡。盘面上，农林牧渔领涨，医药生物、交通运输、非银金融等表现良好，而其他多数品种走低，其中建筑装饰领跌，公用事业、电力设备以及有色金属、美容护理等走低。

隔夜中概股的厮杀还是给今日市场的开盘带来影响，尤其是中概电商股的大跌以及因为美国退市威胁影响的港股标的的大跌，还是给市场带来阴影。不过，即便没有这些干扰，在昨日大幅高开上涨的基础上，今日受阻回落的概率都很大。而开盘的低开，恰恰消化了这种预期，反而有利于指数的探底回升。

此外，本周急跌以来，其实市场也出现了一些抵抗的力量，包括有资金也在悄悄的“抄底”。比如根据中国基金报的报道，截至3月9日，本周前3个交易日沪指跌幅逾5%，而全市场605只权益类ETF产品，三个交易日总份额增加196.67亿份，按照上述产品区间成交均价测算，净流入资金达到128.87亿元。很显然，“聪明”的资金还是有的，往往会在指数急跌的过程中进行低吸，而这点上，和以往权益类ETF产品逆势“抄底”有着相似的表现。结合这个表现，再加上今日金融股的启动，尤其是券商板块多股涨停的提振，这里超跌反弹还在上演，也明显有了资金的异动。

不过，如此看来，指数应该还没有进行二次探底，也就是说这里仍是此前急跌后的反抽，而这个反抽，一方面是超跌反弹的需求，另一方面也和短期部分利好消息提振有关。但在周末来临以及海外不确定性之际，短期还是需要留意指数的反复，甚至还有二次探底的可能。

总体看，连续下跌以及急跌之后，指数迎来部分抄底资金，也迎来了超跌反弹。这里更适合底仓之下的反复做差，以降低持仓成本，不适合随意的追进。在多方担忧以及不确定性，市场仍有反复，甚至还有二次探底继续震荡筑底的可能。因此，对于激进的投资者，可继续考虑分批低吸。而对于稳健投资者来说，也可轻仓观望，耐心等待市场的企稳。