投资要点

本周计算机指数下跌4.28%，跑输创业板指数1.25 个百分点，跑输上证指数0.28 个百分点，位列全行业第13 名。

核心观点：底部布局正当时，以时间换空间

坚守GARP 策略，时间换空间。近期板块从前期高点回调近20%，其主要原因包括：1）板块财报披露引发的后周期风险释放；2）市场对流动性、人力成本及下游扩张的担忧；3）疫情反复，压低了IT 需求复苏预期。但主要矛盾是市场对目前板块呈现出的成长性存在信心不足。展望未来，板块有望随着全年疫情形势的进一步明朗，存在戴维斯双击的潜能，包括业绩因需求及回款改善带来的加速，银行业周报数据跟踪：央行稳经济 银行业年报发布拉开序幕银行业周报数据跟踪：央行稳经济 银行业年报发布拉开序幕以及估值因政策及流动性红利、市场信心增强带来的提升。在当前的时间点，建议坚守GARP 策略，积极布局底部龙头公司，以时间换空间。

数字经济是两会重点，关注包括东数西算在内的新基建。2022 年两会期间，数字经济是重点，包括云计算、5G 及应用、信创及网安均是核心领域，亦有望成为“碳中和”经济背景下的重要增量。发改委本周在官方公众号上连发四篇东数西算行业解读，充分展现其对东数西算领域高度重视，亦是例证。

从目前来看，计算机新基建相关领域的估值水平均处于历史较低的位置，非常适合进行长期布局。

本文第二章将对智能驾驶产业进行跟踪解读。

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风险提示：板块业绩不达预期；下游需求存在景气度不稳定的风险；科技创新可能带来短期业绩下降。