背景：

4月20日，因发行人已完成财务资料更新，根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第六十六条的相关规定，深交所恢复广东科茂林产化工股份有限公司(简称：广东科茂)发行上市审核。中国银河证券为其保荐机构，拟募5亿元。

此前，2022年3月31日，广东科茂林产化工股份有限公司因IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》的相关规定，深交所中止广东科茂发行上市审核。

招股书显示，广东科茂主要从事松香树脂和松节油的研发、生产和销售业务。

来源：IPO日报

授权：国际金融报

作者：邓皓天

近期，广东科茂林产化工股份有限公司（下称“广东科茂”）提交了招股说明书，拟创业板上市，公开发行不超过4050万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

IPO日报发现，广东科茂是第二次开启IPO之旅，此前曾被证监会点名涉嫌存在账外支付费用、虚构利润等情况。

来源：公司官网

曾被证监会点名虚构利润

据了解，广东科茂成立于2004年，由范德明、曾广建和徐建成出资设立。

截至招股说明书签署日，曾广建、范德明合计持有广东科茂42.58%的股权，且上述两人均签署了一致相关行动协议，因此上述两人均为广东科茂的实控人。

需要指出的是，此次广东科茂提交IPO实际上是其第二次开启IPO之旅。

证监会官网显示，2014年，广东科茂提交的申报稿被受理，2016年广东科茂预更新披露了招股说明书。

2017年9月，证监会披露通报2017年上半年IPO企业现场检查及问题处理情况。该资料显示，证监会在检查中发现，广东科茂涉嫌存在账外支付费用、虚构利润，实际控制人近亲属涉嫌虚假转让股权消除同业竞争等问题。

也就是说，广东科茂曾存在造假的行为。

2021年12月，广东科茂提交的申报稿被深交所所受理，又一次开启了IPO之旅。

虽然是“二进宫”，但此次广东科茂仍存在着一些内控不规范的情况。

招股说明书显示，报告期内，广东科茂存在少量转贷情形。即广东科茂存在以原材料采购款名义通过银行转账将资金划给事先约定的供应商，供应商在次日或约定的较短时间内以退回采购款的名义将资金通过银行转入公司的银行账户，具体如下：

数据来源：招股说明书

与此同时，广东科茂还存在的第三方收款情况，具体如下：

数据来源：招股说明书

整体来看，报告期内，广东科茂存在转贷、第三方回款的情况。那么，为何“二进宫”的广东科茂还会存在内控瑕疵？

产能利用率未超过60%

据了解，广东科茂主要从事松香树脂和松节油的研发、生产和销售业务，松香树脂的主要原材料是松香，松香是利用从松树中采集的松脂制成。

2018年-2020年和2021年1-6月（下称“报告期”），广东科茂分别实现营业收入86154.95万元、75323.73万元、95134.36万元、54656.79万元，净利润分别为5733.46万元、-1601.71万元、7949.28万元、6799.55万元。

可以看出，在上述时间段内，广东科茂的业绩呈现波动的现象。特别是2019年，其营收同比下降了12.57%，净利润同比下降了127.97%。

对此，广东科茂表示，2019 年松节油市场价格急速、大幅下跌，松香网发布的松节油价格指数从周期性高点约37580元/吨跌落至年末的约15000元/吨，公司当年销售的松节油数量较少，年末累积形成的库存较多，计提了跌价准备5040.94万元，导致2019年度业绩出现亏损。

从业务上看，广东科茂主要拥有松香树脂产品和松节油。报告期内，松香树脂产生的销售收入分别为66704.63万元、69661.07万元、77315.15万元、41335.65万元，分别占当期主营业务收入的81.48%、96.45%、83.31%、78.16%，为广东科茂的第一大业务。

需要指出的是，广东科茂产品的产能利用率始终未超过60%。

据了解，广东科茂主要拥有松香、松节油和松香树脂等3大产品，其产能利用率具体如下：

数据来源：招股说明书

可以看出，报告期内，无论是松香、松节油、松香树脂的产能利用率均未超过60%，特别是2020年，松香、松节油、松香树脂的产能利用率均较2019年实现了同比下降。

虽然广东科茂松香、松节油、松香树脂的产能利用率均未超过60%，但广东科茂此次募资的主要目的却是为了扩产。

招股说明书显示，广东科茂此次欲募集31500万元用于江西科茂高端松香树脂生产项目，4600万元用于技术中心项目，1400万元用于智能化物流中心项目，12500万元用于补充流动资金。

这也意味着，广东科茂欲用63%的募集资金用于江西科茂高端松香树脂生产项目，而该项目建设完成后，广东科茂将新增10.35万吨/年的产能。

数据来源：招股说明书

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