麦格理：重申京东$09618.HK 【跑赢大市】评级，下调目标价至401港元

麦格理发表研究报告指，在成本控制得宜下，京东第四季经调整纯利表现好过预期，全渠道零售策略继续推动用户增长，认为京东供应链具核心竞争力。报告指出，京东在用户扩张及弹性成本控制措施支持下，收入稳健增长，电子和家电销售按季增长加速，反映出京东的市场份额持续提升，认为京东仍然是电商领域中的“避风港”。

该行认为，京东近期跌势为投资者提供一个良好入市机会，考虑到宏观不确定性及市场竞争，继续在电商行业中看好京东，并重申跑赢大市评级，目标价由402港元轻微下调至401港元，并将2022至2024年经调整每股盈利预期上调3%及2%，指出若撇除今年春晚的一次性营销开支，预期今年全年表现将更好。

里昂：维持思摩尔国际$06969.HK 【买入】评级，下调目标价至35港元

里昂发表报告指，由于市场情绪的转变、监管因素和可能出现的竞争，思摩尔股价在过去一个月累跌42%。该行维持买入评级，因为看好其下半年和中期前景，加上估值具吸引力。惟由于情绪和政策风险的变化，将目标价从59港元下调至35港元。里昂指，管理层澄清指拥有FEELM的专利保护，并与主要客户签订独家供应关系。该行预计思摩尔能够凭借强劲的研发能力和质量，维持核心客户的强大黏性。管理层预计内地的监管框架将在2022年落地，美国的烟草产品预上市申请(PMTA)审查过程将在今年加快。

杰富瑞：维持Roblox$RBLX 【持有】评级，下调目标价至50美元

杰富瑞分析师Andrew Uerkwitz使用用户参与度和每用户小时的预订量更新了该公司按地理区域划分的收入。这一分析更清楚地说明了为什么管理层仍然看好Roblox的中长期发展前景，也只让该分析师“谨慎乐观”；Uerkwitz目前的目标价“低于华尔街的预期”，因为他认为，未来几个月艰难的竞争形势和用户动态“可能会掩盖乐观的预测”。

杰富瑞：维持Moderna$MRNA 【持有】评级，目标价170美元

杰富瑞分析师Michael Yee在与公司管理层举行讨论会后指出，Moderna股价自2021年秋季的高点大幅回落，原因是围绕疫情的情绪及对其销售渠道的看法发生了重大转变，但在从高点回落70%至600亿美元的市值后，考虑到有250亿美元的现金和250亿美元的新冠药物业务价值，该公司在新冠药物业务之外的44个销售项目看起来“几乎是白送”。虽然Yee认为，新项目需要一些明显正面的数据，才能显著改变市场看法，但他也表示，空头“也已经开始改变看法”，且在股市大幅回调后，负面情绪减弱。

德意志银行：维持淡水河谷$VALE 【买入】评级，上调目标价至20美元

德意志银行分析师Liam Fitzpatrick将淡水河谷(VALE.N)的目标价从19美元上调至20美元，并维持对该股的买入评级。Fitzpatrick称，大宗商品市场正面临来自俄乌冲突所导致的前所未有的供应冲击。该分析师表示，如果冲突不降级，加上中国的需求将在未来几个月反弹，只能将短期内需求的破坏视为一种平衡机制，尤其是在全球市场暂时停止进口俄罗斯的原材料的情况下。西方对俄罗斯的长期制裁可能会带来对资源投资的新时代。

西太平洋银行：美国10年期国债收益率未来几周可能触及2.25％

西太平洋银行驻悉尼固定收益研究主管DamienMcColough表示，随着FOMC下周启动加息周期，基准10年期美国国债收益率未来几周可能继续上升。McColough说，几乎没有什么可以阻止收益率的上升，不过乌克兰军事行动的意外升级可能意味着避险需求变得足够强大，足以压倒通胀担忧一个较小的风险是市场认为FOMC过于激进，从而降低未来的增长预期。他表示，2024年的远期联邦基金利率预期已经有所下滑，但成为主导性主题的可能性很低。

大行评级报告到底怎么用？有人发明了这样一个策略>>