昨晚，一年一度的“315晚会”又把一批公司的底裤给扒了出来，今天可能所有人都知道了，原来我们一直吃的统一老坛酸菜面，那个酸菜不仅是土坑酸菜，还是被光脚踩过的土坑酸菜……

除了被光脚踩过的土坑酸菜，今年的“315晚会”还曝光了多家电动自行车违规提速的问题，涉及品牌包括哈罗、绿源、新日、小牛等。

晚会报道，一直以来，因为电动自行车速度过快导致安全事故频发，国家对电动自行车的最高速度都有强制性限制规定，最高时速不得超过25公里/小时，但晚会曝光的这些电动车品牌都存在超速问题，原因是专卖店在卖车的时候都会配备解除限速的解码器。

这样，也就能解释，为啥现在马路上很多开四轮轿车的都跑不过骑电动的外卖小哥了，原来道理都在这啊！

其中，新日电动自行车是A股上市公司，股票名称为“新日股份（603787.sh）”,被“315晚会”点名后今天股价盘中大跌。

“315”被点名股价大跌

据央视财经报道，目前电动自行车的厂家在出厂时会将速度限制在25公里，但到了专卖店可以通过解码器将速度调到35、40公里，新日电动车专卖店人员表示“解个码的话很方便”。

从整个违规提速的流程来看，车在厂家的时候肯定是限速的、不允许解码的，但是据有些品牌销售员介绍，如果不解码就没人买，因为太慢了。

所以，解码提速的事是发生在品牌专门店，而专卖店实际上是品牌厂家的经销商，也就是厂家的客户。出厂的时候厂家不允许解码，但到专卖店可以解码，说明解码器可能就是厂家提供配备的，只是没有在出厂的时候使用！

这种明显的违规行为，最终目的显然都是为了自家的车好卖。

被“315”点名之后，今天A股新日股份的股价盘中一度跌近6%，但受午后A股整体走强刺激，新日股份股价午后一度翻红。

（新日股份分时走势）

截至今天收盘，新日股份下跌0.76%，最新市值不足27亿。

业绩大幅下滑，股价暴跌

新日电动车在国内也算是比较大的品牌了，但最近几年逐渐被小牛、九号等新型电动车品牌挤压，小牛、九号这些新型电动车品牌以新颖、具有设计感的外型抢了新日等传统电动车品牌的市场，但雅迪始终占据国内电动自行车市场头把交椅。

（数据来源：ZDC互联网消费调研中心）

据新日股份招股书显示，2012年新日在国内的市占率为3.94%，之后逐年下滑，到2015年市场份额已经萎缩到2.72%，到今天只剩下1.84%的市场份额。

市场被逐年压缩的新日，其业绩表现也是一年不如一年，2012年公司的归母利润就已经达到1.27亿，直到2020年，8年过去了，归母利润再也没有达到2012年的规模。

（数据来源：同花顺网站）

在这种情况下，新日在2017年凭着前三年业绩逐年增长的短暂美好登陆A股上市，上市之后业绩也是好一年坏一年。2020年虽然突然赚了1亿多，但今年1月底公司发布的业绩预告显示，2021年归母净利润613万-1634万、同比下滑84%-94%，扣非净利润亏损1467万-446万、同比下滑105%-116%。

业绩的恶化实际上早已反映到了公司股价上，2020年4月到11月，趁着A股流动性东风，新日股份股价一口气从9块多涨到近40块，现在又回到了12块附近！

（新日股份股价走势截图）

不过，对于业绩的大幅下滑，公司的理由倒是很充分。公司称，受共享出行投放节奏变化影响，公司直销业务规模与去年同期相比，出现较大缺口，为扩大传统经销商渠道销量，公司在市场宣传、新品投放、技术研发、渠道拓宽等方面加大投入。

话说回来，在不解码提速就卖不出去车的传统渠道上，厂家推广做的越多、卖的越多，是不是就意味着更多的违规车辆上路了？

高负债、不缺钱，非要融资10亿

公司说在市场宣传、新品投放、渠道拓宽等方面的投入是公司业绩大幅下滑的原因，但从公司披露的数据来看好像并不是这样的。

2020年，公司销售费用2.76亿、管理费用1.11亿、研发费用6379.20万、财务费用-3152.13万，期间费用合计4.19亿，占当年营收50.68亿的8.27%；2021年前三季度，公司销售费用2.71亿、管理费用9121.50万、研发费用9026.05万、财务费用-2376.91万，合计4.28亿，占前三季度营收33.98亿的12.59%。

从期间费用占比来看的确有所提升，但从绝对值看变化不大，说明公司业绩下滑的主要原因还是营收下滑导致的，2021年前三季度公司营收下滑了21.99%！

（数据来源：同花顺网站）

大家可能注意到了，公司财务费用始终都是负数，说明公司的财务费用主要为利息收入，因为自2017年上市以来公司每年手上都持有大量的现金躺着吃银行利息。

（数据来源：同花顺网站）

截至去年三季度末公司总资产才31.31亿，手中现金就有16.58亿，占比超过50%。然而，在这种明显不缺钱的情况下，新日股份却还在一手通过经营杠杠融资，一手通过增发融资！

2020年8月公司发布定增预案，拟定增募资10亿用于天津、惠州智能化工厂，之后在2021年8月曾经过一个版本的修订，直到最近才获得监管的受理。

（新日股份增发预案截图）

另一方面，自上市以来新日股份一直都在加杠杆融资，2017年上市的时候公司负债率还只有50.47%，到去年三季度末负债率已经升至67.27%。

分析公司资产负债表发现，这可能是新日有意压着供应商的货款导致的，2017年初公司应付账款只有7.47亿，到去年3季度末已经达到16.97亿！

看得出来，新日股份的上市就是冲着钱来的，上市5年业绩还没怎样，先从市场拿走不少。公司IPO募资3.11亿，加现在增发的10亿，若增发成功累计募资就是13.11亿，而公司上市以来的利润总和才3.34亿。

除了募资13.11亿，还有大股东自2020年初以来减持套现的1.35亿，累计就是14.46亿，而公司目前总市值也才不到27亿！

总的来看，新日无论在实体经营还是在资本市场的行为似乎都不敢恭维，卖电动自行车违规解码提速被“315”点名，公司登陆资本市场后只想着怎么“捞钱”不好好经营，导致业绩大幅下滑、股价暴跌，最终国内电动自行车这个市场还容得下“新日”这个品牌吗？