反垄断工作会议明确反垄断促进经济发展，助力国内大循环从“阶段性成果”到“明显成效”，政策逐步落地，企业经营确定性逐步增强。3 月17 日全国市场监管系统反垄断工作会议召开，明确了过去反垄断工作取得成效。除反垄断监管的可预见性不断增强外，平台经济领域政策暖风持续，市场担忧有望逐步解除。3 月16日，金融委会议上指出，保持资本市场平稳运行，积极出台对市场有利的政策；平台经济方面，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力。

多因素担忧带来短期扰动，基本面长期逻辑未改3 月16 日，金融委会议上指出：中概股方面，战略科技(计算机)行业周报：“东数西算”新基建落地 促进硬科技长效发展战略科技(计算机)行业周报：“东数西算”新基建落地 促进硬科技长效发展中美双方监管机构保持了良好沟通并取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案，中国政府将继续支持各类企业到境外上市。疫情短期扰动同样引发担忧，线下相关消费场景或有冲击，生鲜买菜等场景会迎来需求线上化转移，单量有望被拉动。全年来看需求依然具备强韧性。

多领域受到政策鼓励，头部平台企业多有布局元宇宙、出海、平台企业产业赋能及硬科技是目前政策鼓励较多的领域。元宇宙看好同时拥有云计算、游戏开发及分发能力、AI 及相关硬科技布局的公司；国际化领域短视频、游戏及跨境电商已体现增长新势能；产业赋能基于云计算的低代码有望提速；硬科技有望与公司原有业务协同，同时提升国家科技实力，创造社会价值。

投资建议

短期随着政策的可预见性与经营确定性逐步增强，市场的担忧有望逐步消除，有望迎来估值修复行情；中期政策有助于促进平台经济的供给侧繁荣，反哺平台的高质量增长；长期出海、产业赋能（如低代码、云计算等）、硬科技、元宇宙等布局有望为公司注入新的增长空间。

建议关注：腾讯（0700.HK）：基于稳健的社交网络，布局全面，有望产业赋能；美团（3690.HK）：餐饮外卖及到店领域龙头，兼顾效率与公平获取增长；快手（1024.HK）：流量红利仍在且用户基本盘稳固，广告及电商高速增长；三七互娱（002555.SZ）：全球化战略稳健，海外发行能力持续印证，有望充分享受出海红利。

风险提示

宏观经济低迷；政策监管风险；地缘政治风险